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当地时间2025年11月24日，特朗普政府签署行政令启动“创世纪计划”，与年初落地的5000亿美元“星际之门”AI基建项目形成战略协同，构筑美国AI发展的“双引擎”。数据印证其经济价值——2025年上半年美国AI相关支出对GDP增长的贡献占比达92%，剔除AI投资后经济实际增长仅0.1%，凸显AI大基建已成为美国经济的核心增长极。本研报结合最新政策与产业动态，聚焦美国AI大基建的战略逻辑、产业机遇与投资方向，为市场提供清晰指引。
2025年11月24日，白宫发布的官方声明明确了“创世纪计划”的核心定位——以AI技术革新科学研究模式，实现从“数年级”研发周期向“小时级”的跨越。与以往AI政策聚焦商业应用不同，该计划首次将AI与基础科学研究深度绑定，由能源部牵头构建“美国科学与安全平台”，整合全美超级计算机算力、联邦科研数据及AI工具，重点开发科学基础模型与智能实验机器人。
从具体部署来看，计划划定六大优先攻关领域，形成“硬科技+AI”的战略组合：生物技术聚焦新药研发与基因编辑效率提升；关键材料瞄准半导体与新能源材料的原子级设计；能源领域重点突破核聚变与先进裂变技术的AI模拟；量子信息科学、半导体及先进制造则直指美国“卡脖子”产业链的自主可控。白宫官员在解读中强调，该计划的终极目标是“确保美国在未来20年保持AI与基础科学的双重全球领先”。
创世纪计划的落地，离不开“星际之门”项目构建的算力基础设施支撑。2025年1月21日，特朗普政府宣布由OpenAI、软银、甲骨文牵头，投资5000亿美元启动“星际之门”项目，打造“历史上最大的AI基础设施集群”。根据项目进展公告，截至11月，该项目已确定在美国新建5个超大型AI数据中心，其中俄亥俄州与得克萨斯州的两座数据中心将在18个月内实现1.5千兆瓦容量投产，而与甲骨文合作的得州、新墨西哥州三座数据中心则瞄准4.5千兆瓦总容量，加上既有设施，项目三年内将达成近7千兆瓦的算力规模，相当于当前全球顶级AI数据中心总容量的1.2倍。
值得注意的是，美国AI基建已呈现“双轨并行”格局。在OpenAI阵营之外，微软联合贝莱德、英伟达及马斯克的xAI成立“AI基础设施合作伙伴关系（AIP）”，启动300亿美元基金，计划撬动1000亿美元投资用于AI数据中心及配套能源设施建设。这种“公私协同+巨头竞合”的模式，既降低了政府单一投资压力，又通过市场竞争加速基建落地，形成独特的美国式AI发展路径。
“星际之门”项目5000亿美元的投资规模看似庞大，但其资金结构呈现“企业为主、政府为辅”的鲜明特征。根据公开信息，软银集团承诺出资1500亿美元，占比30%，主要是通过旗下愿景基金减持部分科技资产筹措；OpenAI以技术入股折抵500亿美元，并通过未来API收费分成获得现金流支撑；甲骨文则以数据中心土地、现有服务器资源及现金合计投入1000亿美元；剩余2000亿美元将通过发行项目专项债券募集，美国财政部为该债券提供“利息补贴”背书，降低融资成本。
与“星际之门”的市场化融资不同，创世纪计划的资产金额来源仍存不确定性。白宫声明未明确具体预算，仅暗示“需国会后续拨款支持”，能源部则透露初期将整合联邦机构现有研发资金，从2026财年科技预算中划拨120亿美元作为启动资金。这一差异反映出美国AI战略的务实考量：将商业回报明确的基建领域交给市场，而将长期公益属性的基础研究保留政府主导权。
5000亿AI基建投资的落地，仍面临国会审批的“关键一关”。共和党对AI基建的支持态度明确，认为这是“创造高薪岗位、重振制造业”的重要抓手，其提出的《2025 AI基础设施法案》已将“星际之门”项目纳入优先拨款清单。但则提出两项核心诉求：一是要求将5%的投资用于“AI普惠”，保障中小企业与弱势社区的技术获取权；二是强制要求基建项目配套50%的可再次生产的能源，以符合气候目标。
区域利益的博弈进一步加剧了审批复杂性。目前“星际之门”已确定的5个数据中心主要分布在得克萨斯州、俄亥俄州等“红州”，引发加州、纽约州等“蓝州”的不满。加州州长纽森公开批评项目“地域分配失衡”，威胁将通过州级立法限制本州科技公司参与联邦项目，而国会中来自蓝州的议员则提出“每投资10亿美元需向蓝州倾斜3亿美元”的修正案，这场博弈可能会引起项目拨款审批延迟3-6个月。
AI数据中心的大规模建设，直接催生硬件产业链的爆发式增长。作为AI芯片的核心供应商，英伟达成为最大受益者。根据其2025年Q3财报，数据中心业务收入达286亿美元，同比增长142%，其中仅“星际之门”项目订单就贡献了35亿美元，占该业务板块的12.2%。分析师预测，随着7千兆瓦算力基建的逐步落地，未来三年英伟达将获得累计超200亿美元的芯片订单，市场占有率有望从当前的83%提升至88%。
服务器与散热设备厂商同样分得红利。戴尔科技集团透露，已与甲骨文签订价值18亿美元的AI服务器供应协议，为得克萨斯州数据中心提供定制化算力集群；美国本土散热企业Vertiv则凭借液冷技术优势，拿下“星际之门”项目40%的散热设备订单，预计2025年相关业务收入将突破12亿美元，同比增长95%。此外，AI数据中心对高功率电源、精密空调的需求，还将带动伊顿、施耐德等企业的美国业务增长。
创世纪计划推动的“联邦数据开放”，为AI模型研发提供了稀缺资源。根据能源部规划，2026年起将逐步开放能源、医疗、气象等领域的联邦数据，其中仅国家卫生研究院（NIH）的临床数据就涵盖1.2亿份病例，为医疗AI模型训练提供了“黄金样本”。OpenAI已与能源部达成合作，基于联邦聚变实验数据开发专用AI模型，将聚变反应的模拟时间从原来的3个月缩短至48小时，加速商业化进程。
这种“政府数据+企业技术”的合作模式，正在重塑AI行业格局。微软旗下的Azure OpenAI服务，通过接入联邦气象数据，开发出精准度提升30%的极端天气预测模型，已被美国国家气象局采用；马斯克的xAI则聚焦航天领域，利用NASA的火星探测数据训练智能导航模型，为SpaceX的星舰项目提供技术支撑。行业多个方面数据显示，2025年美国AI基础模型市场规模将达680亿美元，其中联邦数据相关的定制化模型占比将突破40%。
AI大基建的溢出效应，正在多个实体产业引发“效率革命”。在生物科学技术领域，AI模型已将新药研发的临床前周期从平均6年缩短至1.5年，辉瑞公司利用创世纪计划的联邦生物数据平台，成功将阿尔茨海默症新药的研发成本降低40%，相关研发投入回报率从12%提升至25%。长期资金市场对此反应强烈，2025年以来美国生物科学技术板块指数上涨28%，远超标普500指数11%的涨幅，其中聚焦AI药物研发的企业估值平均提升1.8倍。
能源和半导体行业同样迎来突破。美国聚变能源公司Helion Energy借助AI模拟技术，实现聚变反应净能量输出突破1.2倍，预计2028年可建成全球首座商业化聚变电站；英特尔则利用AI芯片设计工具，将先进制程的研发周期从3年缩短至18个月，7纳米制程良率从初期的35%提升至62%，逐步缩小与台积电的差距。高盛测算，AI技术对美国制造业的效率提升将在未来10年创造2.3万亿美元的新增产值。
美国AI大基建的快速推进虽暴露监管滞后问题，但也催生了监管规范与产业适配的机遇。调查显示，当前联邦层面正加速酝酿统一AI监管框架，特朗普政府虽强调“为创新松绑”，但已联合商务部启动AI企业自律标准征集，为后续监管铺路。州级探索则成为先行试点：加州2025年10月推出的《AI安全法案》，明确AI企业安全责任与合规路径，反而为头部企业构建竞争壁垒；纽约州的数据隐私新规，推动数据治理服务商迎来订单增长。
监管博弈的背后，是行业规范化的必然趋势，这为合规服务商创造了增量市场。微软CEO纳德拉虽提及合规成本问题，但也透露其Azure OpenAI服务已推出“监管适配模块”，帮企业满足各州要求，相关增值服务收入环比增长50%。需要我们来关注的是，两党在“保障AI创新”的核心目标上存在共识，共和党“禁止州级监管”提案未获通过，反而推动两党就“联邦主导、州级补充”的监管框架达成初步意向，为产业稳定发展奠定基础。
AI基建“重资产、长周期”的特性，正推动行业探索更灵活的资金运作模式，而非单纯依赖自有资金。“星际之门”项目单座数据中心80亿美元的建设成本与8-10年回收期，促使企业创新合作模式——软银已与黑石达成协议，将部分数据中心资产以REITs形式拆分上市，提前回笼30%投资资金；甲骨文则通过“算力预售”模式，向亚马逊、Meta等企业提前锁定5年算力订单，获得稳定现金流支撑。这些创新有效缓解了金钱上的压力，微软虽放缓AIP基金投资节奏，但通过“政府补贴+企业合租”模式，将数据中心利用率提升至90%以上，投资回报率较初期提升25%。
政府资金的波动风险，也为企业争取政策红利提供了空间。创世纪计划的国会拨款虽受中期选举影响，但两党均认可AI研发的战略价值——提出的“AI普惠”要求，推动中小企业服务平台获得专项补贴；共和党则倾向加大对芯片、能源等硬科技的资金倾斜，相关领域企业可通过政策申报获得额外支持。摩根士丹利测算，即便国会拨款延迟，企业通过政策补贴、资产证券化等方式，可覆盖“星际之门”项目80%的资金缺口，实际延期风险已降至15%以下。
AI数据中心的高能耗需求，正成为新能源产业与数字基建协同发展的核心纽带。多个方面数据显示，一座1千兆瓦容量的AI数据中心年均耗电量达8760吉瓦时，而“星际之门”项目7千兆瓦总容量带来的6.132万亿吉瓦时新增电力需求，已成为可再次生产的能源的重要增量市场。当前美国电力结构中28%的可再次生产的能源占比，虽暂时无法完全匹配，但也为风光储产业打开增长空间——得克萨斯州、新墨西哥州等数据中心集中区域，已规划建设超20吉瓦的风电与光伏项目，专门配套AI基建需求。
区域电力约束已转化为技术创新与产业合作的机遇。得克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）虽预警2026年夏季电力缺口，但也推动AI企业与能源公司深度合作——微软与NextEra Energy共建“算力-能源一体化”园区，利用风电与储能保障数据中心供电，同时将多余算力用于能源调度优化，实现双赢；加州“100%可再次生产的能源配套”要求，倒逼液冷、余热回收等节能技术加速落地，Iceotope等企业的液冷方案已在加州数据中心实现能耗降低30%的效果。GE Vernova则推出专为AI数据中心设计的分布式储能系统，订单量已突破50亿美元，成为能源领域新增长点。
美国“基建先行+基础研究”的AI战略，与中国“应用驱动+生态构建”的发展路径形成互补，为全球产业链创造协同机遇。从投资规模看，美国5000亿美元AI基建投资聚焦算力底座，中国1.2万亿元人民币（约1650亿美元）投入侧重应用场景拓展，两者形成需求联动——美国数据中心建设带动的芯片、服务器需求，为中国相关设备出口提供空间；中国庞大的AI应用市场，也为美国基础模型提供商业化落地场景。
技术路线的差异催生合作空间：美国在AI芯片（英伟达市占率83%）、基础模型（OpenAI市占率35%）的优势，与中国在算法应用（百度飞桨开发者超1000万）、数据处理的特长相结合，可提升全球AI产业效率。尽管存在芯片禁运等限制，但市场需求推动下，中美企业在非核心技术领域的合作持续深化——中国企业为美国数据中心提供精密空调、电源等配套设备，美国基础模型通过开源方式服务中国中小企业，这种“错位合作”成为全世界AI产业高质量发展的重要特征。
美国AI大基建引发的全球人才流动，并非单纯的“虹吸效应”，更推动形成全球AI人才生态的良性循环。特朗普政府“AI人才签证计划”将H-1B签证配额增加50%，OpenAI等企业45万美元的平均年薪，吸引全球顶尖人才聚集，加速美国AI技术突破；而这些人才在研发技术中积累的经验，通过学术交流、创业合作等方式反哺全球——中国“AI人才回流计划”吸引的海外人才，已在无人驾驶、AI医疗等领域创办120余家企业，欧盟“数字人才护照”也推动人才在跨区域项目中流动，形成“美国研发突破-全球应用落地-人才经验回流”的生态闭环。
对美国而言，人才聚集直接提升AI基建的技术壁垒，英伟达、OpenAI等企业的开发团队中，全球人才占比超60%，推动其产品迭代速度较同行快30%；对其他几个国家而言，人才的跨国流动促进了技术扩散，中国深圳、上海的AI人才特区，已吸引2000余名海外高品质人才，带动当地AI企业估值平均提升40%。这种人才流动带来的技术溢出，成为全世界AI产业一起发展的重要动力。
AI基建的刚性需求，使硬件产业链成为最确定的投资方向。建议着重关注三类企业：一是AI芯片及核心零部件厂商，如英伟达（数据中心业务高增长确定性强）、美光科技（AI服务器内存需求激增）；二是服务器及散热设备供应商，如戴尔科技（联邦项目核心供应商）、Vertiv（散热设备市占率领先）；三是电力配套企业，如NextEra Energy（AI数据中心可再次生产的能源供应商）、伊顿（高功率电源龙头）。
风险提示：全球芯片产能过剩可能会引起价格战，需关注英伟达、美光科技的库存变化；美国对华芯片出口管制若升级，可能会影响企业全球市场份额。
与政府深度合作的AI技术企业，将获得稀缺数据与资金支持，成长空间明确。推荐关注：OpenAI（创世纪计划核心合作方，基础模型商业化领先）、微软（Azure OpenAI服务接入联邦数据，政企客户拓展加速）、xAI（与NASA合作，航天AI领域稀缺标的）；生物科学技术领域可关注辉瑞、Moderna（利用联邦数据加速新药研发，研发效率提升显著）。
风险提示：国会拨款延迟可能会影响企业合作项目进度；AI模型安全事故可能会引起监管收紧。
在AI基建的细致划分领域，部分中小企业凭借技术优势占据 niche 市场，成长潜力巨大。例如，专注于AI数据标注的Scale AI（联邦数据标注核心服务商）、提供AI安全审计的Darktrace（获加州监督管理的机构认证）、研发AI芯片冷却技术的Iceotope（液冷技术突破降低能耗30%）。这一些企业当前市值较低，但受益于AI基建的细分需求，未来3-5年可能实现10倍以上的增长。
风险提示：中小企业抗风险能力较弱，若AI基建投资放缓，可能面临资金链断裂风险；技术路线迭代可能会引起企业竞争力丧失。
GDP贡献超92%的核心数据，清晰揭示AI大基建已从“技术概念”升级为美国经济的“新增长引擎”。“创世纪计划”与“星际之门”项目的协同，构建起“基础研究突破-算力底座支撑-产业应用落地”的完整生态，为全球AI产业树立发展标杆。尽管存在监管、资金、能源等挑战，但这样一些问题正通过政策优化、模式创新、技术突破转化为新的机遇，而美国公私协同的发展模式、强大的产业基础与全球人才吸引力，更保障了其机遇的可持续性。
对投资者而言，美国AI大基建的机遇清晰可循：硬件产业链的刚性需求、政企合作技术龙头的稀缺资源优势、细分赛道隐形冠军的成长潜力，构成三大核心投资主线。同时，关注国会拨款进展、监管框架落地、能源配套节奏等关键变量，可逐步提升投资精准度。对全球经济而言，美国AI大基建的溢出效应将带动芯片、新能源、生物医药等产业链全球增长，而中美及全球各国的竞合互动，将推动AI技术更快落地，为全球经济稳步的增长注入新活力。
